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百亿英雄互娱19亿商誉压顶欲借壳上市

2019-02-21 21:55:51    评论:0

百亿英雄互娱19亿商誉压顶欲借壳上市

卖壳方赫美集团借款超16亿为营收4倍

有“中国移动电竞第一股”之称的英雄互娱发布公告拟将其持有的全部或部分股份转让给赫美集团。与此同时,赫美集团也发布了收购公告。

财报数据显示,赫美集团2018年前三季度,短期和长期借款累计达16.63亿元,是同期营收的近4倍。

值得注意的是,英雄互娱目前总市值达102.16亿元。按赫美集团停牌公告显示,赫美集团欲图收购英雄互娱股权比例至少为36.59%。按此计算,本次交易金额总数至少为37.38亿元。而赫美集团目前总市值仅33.9亿元。

对此,英雄互娱相关负责人在回复长江商报记者采访时表示, 现在暂时以公告披露为主。赫美集团投资者专线工作人员在接受长江商报记者采访时则表示,目前具体方案、收购股权比例都暂未确定,且通过发行股份的方式购买资产。

英雄互娱市值破百亿

作为新三板优等生,英雄互娱一路来备受关注,其董事长应书岭也被视为80后商业领袖。

2015年6月,应书岭100%控股的迪诺投资以现金认购塞尔瑟斯非公开发行股份4809.58万股成为塞尔瑟斯第一大股东、实际控制人。当年10月,英雄互娱就在新三板上市。

2015年11月19日,华谊兄弟称,将以19亿元入股英雄互娱,成为英雄互娱持股20%的第二大股东;同年12月,英雄互娱即宣布向王思聪完成募资1.35亿元。

几番资本运作,英雄互娱业绩也不断上涨。2015年总营收约为1.07亿元,净利1979.54万元;2017年实现营收10.36亿元,净利9.11亿元。三年时间,营收增长9倍,净利增长46倍。

2017年英雄互娱业绩增速减缓,公司营收同比增长10.65%,净利润同比增长76.74%,但扣非净利却下滑23.57%。截至2018年前三季度,业绩略有回涨,总营收达3.09亿元,同比增长36.85%。

值得注意的是,财报显示,2018年前三季度,英雄互娱商誉为19.04亿元,当期市值为102.16亿元。

赫美集团借款超16亿

定位于“国际品牌运营服务商”的赫美集团成立于1994年。2010年上市以来,历经多次“跨界”转型。在2014年来,公司还陆续进入互联网金融以及小贷等业务。

2017年赫美集团通过收购上海欧蓝、臻乔时装等企业,开始向高端品质消费领域战略转型。与此同时开始强势剥离企业其他资产,包括曾引领公司转型的每克拉美。到2018年,公司又再次处置部分资产。长江商报记者统计,自上市以来,赫美集团累计买卖资产超过20余次,涉及类金融、服饰珠宝等多个领域。

与此同时,其业绩也在持续下滑。财报显示,2016年,赫美集团营收达21.27亿元,同比增68.52%;扣非净利1.37亿元,同比增118.73%。但到了2017年,营收仅为24.1亿元,同比增13.34%;扣非净利为-6735.4万元,同比降幅达149.33%。截至2018年前三季度,营收仅4.4亿元,同比降幅17.09%;扣非净利亏损至9017.37万元,同比减少424.4%。

值得注意的是,截至2018年前三季度,赫美集团资产总计为61.04亿元,负债合计42.58亿元,资产负债率达69.76%。在负债中,流动负债达35.44亿元,占负债比超八成。而在流动负债中,短期借款就达12.62亿元,占同期总负债的29.6%。

此外,2018年前三季度,赫美集团预计负债1.4亿元,长期借款达4.01亿元。

按此计算,2018年前三季度,赫美集团短期和长期借款累计达16.63亿元,为同期营收的近4倍。

引人注意的是,英雄互娱目前总市值达102.16亿元。按赫美集团停牌公告显示,此次交易标的为英雄互娱的股东迪诺投资、迪诺兄弟及其他方,迪诺投资持有标的公司30.43%的股权,迪诺兄弟持有标的公司6.16%的股权。

这意味着,赫美集团欲图收购英雄互娱股权比例至少为36.59%。按此计算,本次交易金额总数至少为37.38亿元。而赫美集团目前总市值仅33.9亿元。

新三板研究专员陈文博认为,发行股份购买资产,不用现金交易或不需要过多现金交易,只要控股股东认为发行价合适,该项工作就可以启动。对于资产质量差的上市公司,通过重组的方式发行股份认购资产,收购标的具有持续盈利能力经营性资产,对于上市公司而言,可以挽救陷入困境中的上市公司,有利于上市公司良性扩张。(长江商报 记者 吴婷)

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